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华泰证券8月18日发布公告。1H23中银航空租赁录得总收入/归母净利润10.6/2.6亿美元，同比1H22核心收入/核心归母净利润（剔除滞俄飞机影响）提升9/27%。全球航空出行需求复苏与上游飞机制造商产能修复节奏错配，推动飞机价值和租赁费率均值回归。海外高息环境下，公司债务到期和资本开支增加推升公司融资需求，资金成本提升压制公司净租赁收益率。2H23延迟交付对公司收入和净租赁收益率的拖累有望减弱，公司出售飞机收益有望提升，亚太地区航空出行需求仍有修复空间，我们预计2H23公司业绩或将好于1H23。考虑资金成本抬升和上游产能短期承压，我们下调公司2023/2024/2025年归母净利润预测至5.9/7.3/8.4亿美元（前值：6.32/7.78/8.89亿美元），维持目标价78港币，基于1.24x2023年预测PB（2019年1-1.5x PB） ， “买入”评级。